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一、LME铜期权持仓分析截至2018年9月17日数据，伦铜期权看涨与看跌的总持仓之比位于1.45，从15年至今的数据来看，该比值位于历史高位区间，其中看涨期权未平仓数量为56642手，当于140万吨左右，看跌期权未平仓量为39076手，对应约98万吨。相对月初水平，看涨期权总持仓量减少13125手，降幅显著但持仓量仍然非常可观，看跌期权持仓本月稳中趋降约减少四千余手，18年以来看涨期权持仓增长的趋势并未打破，较年初看涨期权32264手的持仓量增长76%。伦铜期权10月合约看涨期权持仓量为13127手，看跌期权持仓量为8394手，持仓量的行权价分布方面，看涨期权最大持仓位于6300的点位，其次在6200与6600点位上也有较大持仓，看跌期权在5500上持仓最大。从伦铜期权持仓的行权价分布上来看，随着伦10月合约即将到期，本轮铜价的触底反弹料在9月下旬可能受限于6300的上部空间，按目前8.1左右的沪伦比推断对应沪铜51000左右的位置。伦铜期权12月合约的持仓量也非常值得注意，该月份看涨期权的持仓高达30240手，约为看跌期权持仓的1.8倍，看涨最大持仓点位为6500，其次在一系列虚值价位上具有大量持仓分布，看跌期权最大持仓在5700点。

关键二、GDP、通胀预期如何调整？去年12月美联储下调2019年GDP预测至2.3%（前：2.5%），当时在全球需求前景放缓、政府关门、股市大跌影响下，消费、企业投资确实有缩手迹象。所幸最新公布延迟1月数据部分，零售销售年增2.28%、非国防资本财年增4.14%均恢复至温和增速水准，而观察美国Q4 GDP消费季增年化季环比2.8%、年增3.1%，依旧强劲，民间库存贡献（0.13）未再大幅上行，企业投资季增年化季环比6.2%、同比7.2%有所回温，整体美国经济状况虽自去年特朗普政策刺激下的强劲增长转向温和，但仍是全球最强经济体。以目前数字来看，美联储应不会进一步下调本次GDP预测。而通胀部分，最新1月CPI年增1.5%、12月PCE物价年增1.75%，而此前12月预测为1.9%，在WTI油价仍于60以下震荡情况下，美联储将有再度下调PCE Inflation的可能。

稳投资扩消费、激发民企活力等政策或将加码来源：经济参考报□记者 班娟娟 北京报道10月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示，10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月回落0.6个百分点，并创下年内最低值。

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2012年3月19日，张维明代表盘锦疏港一分部与邱某签订了《劳务作业承包竣工结（决）算协议书》，最终结（决）算价款总额为282.9万元。湖北省随县人民法院认为，张维明身为国有控股公司全资子公司经营、管理人员，与卢训齐相勾结，利用张维明的职务之便为他人谋取利益，收受他人财物，数额巨大，其行为已构成受贿罪。但关于公诉机关对“二被告人共受贿数额66.5万元”之指控，缺乏充分证据。鉴于二人均认罪，并自愿退赃42万元，故考虑以此认定受贿数额，并以此为依据追缴被告人犯罪所得。此外，张维明依法构成自首，具备依法可以从轻或者减轻处罚的量刑情节。卢训齐能如实供述罪行，具备依法可以从轻处罚之量刑情节。